《国际金融报》记者采访了数位散户投资者，他们有着不同的投资经验及操作策略，有的抄底抄在半山腰，有的在黎明来临之前“割肉”，有的坚定地长期持有。

　　在疫情、美联储加息等多重内外因素影响下，2022年A股出现持续大跌、震荡分化行情，股民人均亏损达到7.9万元。

　　《国际金融报》记者采访了数位散户投资者，他们有着不同的投资经验及操作策略，有的抄底抄在半山腰，有的在黎明来临之前“割肉”，有的坚定地长期持有。他们有着各自的复盘反思，提到了“风控、心态、认知”等关键词。

　　分析人士建议，个人投资者在管理财富时必须有多元化的投资理念，资产分散配置很重要。投资的视野要长一些。投资者应该综合基本面、估值、资金面和政策面来考虑投资决策，宏观因素也不可忽视，要对各类未来可能发生的风险情形做一个判断。

　　“小白”小林：黎明前割肉

　　90后小林(化名)“入市”三年，2022年亏损最多，心态最崩。年内A股震荡大跌，市场情绪尤其低迷。全球半导体市场震荡，A股电子板块震荡下跌，2022年1月4日至4月26日累计跌近42%，2022年4月27日至8月18日累计回暖约39%，2022年8月19日至10月11日回调近27%，2022年10月12日至今回升逾14%。

　　电子板块波动及跌幅之大，小林反思直言心态不好，交了学费，持有的半导体基金及个股都亏损，基金更是在低点割肉，股票还被套。

　　2022年3月底，小林在“半山腰上”抄底了一只明星半导体基金，通过多次定投，基金一度止跌为盈，小林萌生过卖出想法，但当时考虑到不及盈利目标，且基于对赛道的看好，心里想着要长期持有该基金。

　　8月初起基金持续大跌，市场弥漫着恐慌情绪，一度出现沪指或将低于1800点等悲观声音，小林看着基金亏损率，在10月12日还是选择“割肉”卖出，转换买入新能源主题的基金，上述基金共计亏损31%。

　　但是10月中旬政策利好因素提振市场，该基金开始小有回暖。小林在黎明前“闪退”，其反思自己承受亏损的能力弱，严重被市场低迷情绪干扰，这是让投资策略失误的关键原因。

　　止损了基金，小林没有割肉股票。小林在2022年8月8日买了一只半导体个股，意图“抄底”，但至今被套111天。伴随着A股回调，该股也大跌至月底。基于资金可能会转向半导体赛道的判断，小林进行多次加仓以缩小亏损，2022年9月上旬该股转亏为盈，小林在某天大涨后，尾盘选择清仓。但因当天股票卖出失败，小林于是开始了新一轮的被套。仅2022年9月上旬至10月上旬，半导体赛道累计跌去17%。

　　小林安慰自己只要坚持拿住，股价早晚“会回来”，因此没有割肉清仓。多次加仓后，该股仓位越来越重。2022年四季度至今，尽管该股股价略有回暖，但最新报价离43元的成本价还相差8元，持仓亏损率仍超过19%。

　　“激进”陈猛：抄在半山腰

　　90后白领陈猛(化名)操作手法显得有些激进，在2020年反弹普涨行情下“尝到甜头”，但在2022年大跌分化行情下“苦不堪言”，账户整体处于亏损状态。

　　陈猛也有心态“扛不住”的股票，2022年7月5日至10月24日，这只房地产蓝筹股累计跌逾55%。陈猛在“黑暗的恐惧”中选择割肉止损，错过反弹行情。后来，“三支箭”利好政策出台，房地产板块持续回暖，该股在2022年10月25日至今累计回暖近65%。

　　陈猛反思道，“亏后就会想去补仓，但这是个怪圈，如果大趋势不对，会越亏越多。”

　　而令其欣慰的是，另一只股他拿住了。他抄底抄在半山腰的港股腾讯控股波动更大，好在坚信股价会回来，大跌压力下拿住了。腾讯控股在2022年6月27日至10月28日累计跌约48%，之后持续回暖幅度超过100%。“对待市场情绪，要有自己的坚持。”陈猛称。

　　陈猛直言自己错过了贵州茅台，语气中充满了遗憾。2022年A股市场悲观声音浓郁，贵州茅台也持续下跌。8月、9月盘整，10月持续大跌，10月底跌至1316.2元/股。那段时间，陈猛记得有一次出差上飞机之前想要买入贵州茅台，但是没有成功。第二天贵州茅台继续下跌，陈猛信心不足，没有继续买入。此后股价迎来“阳光”，持续回暖，重新站上1800元/股，陈猛也错过入场。

　　如今，陈猛对风险认识也更加明确，他表示，将调整2023年资产配置，比如降低股票、基金权重，增加收息等相对稳定部分，激进和稳健配置调整为“四六”比例，并且会“留足子弹”以更好调控仓位。他强调，始终保持理性，赚认知内的钱，提高专注力，对待市场情绪要有自己的坚持。

　　“保守”老刘：多问为什么

　　老刘是一位大学教授，2005年接触了A股，炒股年龄有17年。2022年，其在股市的总体亏损约10%。

　　2022年初，老刘持仓医药股，但在普跌下选择了“割肉”。

　　4月底，老刘又持有了一只元宇宙概念股，该股走势相对平稳。由于预期该股后期会下跌，老刘在其涨停行情下，选择了清仓。之后在11中旬又选择入场建仓，且期间多次补仓，现在持仓一成，基于对基本面的看好，老刘计划长期持有。

　　此外，老刘依旧热爱打新。在大盘整体低迷下，新股破发更是频现，老刘打新北证个股就出现亏损，好在份额不多，亏损的资金也不算多。

　　“以前也是大肆进举的激进派，操作手法比较冲动。现在是稳健派，多问自己几个原因，也不会全仓。每次选股，要问自己看好的3至5个理由。”2022年市场情绪持续低迷，老刘直言自己没有受到市场低迷情绪干扰，不论盈亏，心态都能承受。因为股市的资金不急着拿来用，最重要的是看好自己所选的股票，选定后还是要坚定持有。

　　去年A股人均亏近8万